Há um bom tempo eu tenho usado a própria ferramenta de diff que acompanha o TortoiseSVN e estou satisfeito.

Mas hoje lembrei que no Delphi XE você recebe a versão Lite do Beyond Compare e decidi testar. Como não uso a integração da IDE com o SVN, decidi trocar no Tortoise.

Basta ir em Settings, External Programs, Diff Viewer, setar para External e colocar a linha de comando abaixo fazendo os devidos ajustes para a pasta onde você tem o Delphi XE instalado:

C:\Program Files (x86)\Embarcadero\RAD Studio\8.0\bin\BCompareLite.exe %base %mine /title1=%bname /title2=%yname /leftreadonly

Não sei se dá pra usar para Merge também, isso vou deixar para ver depois, se gostar do diff dele.